上海证券6月8日发布投资报告，针对中国铅笔(600612.SH)公布发行股份购买资产暨关联交易预案，给予该股“跑赢大市”评级。

　　公司计划向控股股东黄浦区国资委非公开发行不超过6000万股（含6000万股），收购其所拥有的上海老凤祥有限公司27.57%的股权以及上海工艺美术总公司100%的权益，股份发行价格不低于14.18元/股，目标资产预估值为8.2亿元。

　　上海证券指出，向控股股东非公开发行收购其持有的老凤祥公司27.57%的权益，公司对老凤祥公司的权益比例将升至78.01%，将使公司的主营业务更为清晰，有利于进一步加强公司对黄金、珠宝首饰制造销售主业的控制能力，做大做强黄金珠宝业。同时公司将拥有工美公司100%的权益，从而将主业进一步拓展至工艺美术品、玉石珠宝及旅游纪念品行业。此次资产收购将增强公司盈利能力，提升业务拓展空间。

　　如按向大股东定向增发6000万股，根据公司持有老凤祥权益比重的增加及注入工美公司的带来的归属于上市公司的盈利增加，上海证券预计公司09、10年公司净利润将分别增长117%及43%，每股收益分别为0.45元及0.65元。从长期来看我国金银珠宝业的成长空间还较大，上海老凤祥作为国内金银首饰业的龙头企业之一，长期发展前景看好，上海证券给予公司“跑赢大市”的投资评级。 来源：上海证券

2009年06月15日